Geldanlage nach Lebensphasen heißt, die Aufteilung deines Vermögens immer wieder am Zweck eines Betrags und an seiner geplanten Haltedauer, dem Anlagehorizont, auszurichten. Das Lebensalter ist dafür nur ein grober Näherungswert. Mit den Lebensphasen verschieben sich typischerweise die Zwecke deines Geldes, der Geldfluss und deine finanzielle Fähigkeit, Verluste zu tragen. Aus unserer Sicht als Albrecht, Kitta & Co., unabhängige Vermögensverwaltung aus Hamburg, stellt ein Punkt jede reine Altersformel infrage: Ein Teil des Vermögens kann mit den Jahren sogar einen längeren Anlagehorizont bekommen, sobald er für Kinder oder Enkel gedacht ist.
In diesem Beitrag gehen wir die Lebensphasen vom Berufseinstieg bis zur Übergabe an die nächste Generation einzeln durch und ordnen ein, was die Faustregel „100 minus Alter“ dabei übersieht. Die letzten zehn Jahre vor der Rente behandeln wir in einem eigenen Beitrag ausführlich. Wie du deine Aufteilung konkret änderst, lässt sich nur mit Blick auf deine persönliche Situation beantworten, etwa auf Einkommen, Gesamtvermögen und Pläne.
Warum ist das Lebensalter nur ein grober Anhaltspunkt für die Geldanlage?
Das Lebensalter ist nur ein grober Anhaltspunkt, weil es bestenfalls ungefähr anzeigt, wie lange Geld angelegt bleiben kann. Entscheidend sind die geplante Haltedauer einzelner Beträge und ihr Zweck. Genau diese beiden Größen nennt auch das EU-Recht. Wenn Banken und Vermögensverwaltungen prüfen müssen, ob eine Anlage zu dir passt, umfassen die Angaben zu deinen Anlagezielen „soweit relevant“ die geplante Haltedauer und den Zweck der Anlage, daneben deine Risikopräferenzen, deine Risikotoleranz und deine Nachhaltigkeitspräferenzen (Art. 54 Abs. 5 Delegierte Verordnung (EU) 2017/565, konsolidierte Fassung, EUR-Lex, abgerufen am 06.10.2026). Das Alter ist damit zwar nicht bedeutungslos, Aussagekraft gewinnt es aber erst, wenn klar ist, wofür ein Betrag gedacht ist.
Nimm eine Anlegerin Anfang 60 mit drei Beträgen für verschiedene Zwecke: die Rücklage für die Dachsanierung in zwei Jahren, die Ergänzung zur Rente ab dem geplanten Ruhestand und das Geld, das einmal ihre Enkel bekommen sollen. Ihr Alter ist für alle drei Beträge dasselbe. Die Zeiträume reichen dagegen von zwei Jahren bis weit über ihr eigenes Leben hinaus.
Über die Lebensphasen hinweg ändern sich typischerweise drei Größen:
- Die Zwecke des Geldes: wofür einzelne Beträge gedacht sind, vom Puffer für Unvorhergesehenes bis zum späteren Erbe.
- Der Geldfluss: ob Geld hineinfließt, herausfließt oder weitergegeben wird.
- Die Risikotragfähigkeit: deine finanzielle Fähigkeit, Verluste zu tragen. Sie hängt unter anderem an Einkommen, Vermögen und regelmäßigen Verpflichtungen. Die Delegierte Verordnung (EU) 2017/565 nennt bei den finanziellen Verhältnissen „soweit relevant“ ausdrücklich auch den Immobilienbesitz (Art. 54 Abs. 4).
Bei Albrecht, Kitta & Co. beginnt die Rechnung deshalb beim Gesamtvermögen: Immobilien, Beteiligungen und Rentenansprüche gehören genauso dazu wie das Depot. Ausführlich erklärt unser Beitrag, wie du Geld nach Termin und Zweck sortierst.
Welche Lebensphasen gibt es bei der Geldanlage?
Bei der Geldanlage nach Lebensphasen lassen sich grob fünf Phasen unterscheiden: Aufbau, Konsolidierung, Übergang in den Ruhestand, Entnahme und Vermögensübergabe. Die Grenzen sind fließend. Phasen können sich überlappen oder in anderer Reihenfolge kommen, etwa wenn eine Erbschaft mitten in die Aufbauphase fällt. Deshalb beschreiben wir sie über typische Lebensereignisse statt über Jahreszahlen.
Worum geht es bei der Geldanlage in der Aufbauphase?
In der Aufbauphase geht es darum, aus laufendem Einkommen Vermögen entstehen zu lassen. Sie beginnt oft mit dem Berufseinstieg und kann sich über viele Jahre ziehen. Die Zwecke sind meist noch überschaubar: eine Rücklage für Unvorhergesehenes, erste größere Ziele wie eine Anzahlung für eine Wohnung sowie Geld, das erst in vielen Jahren gebraucht wird.
Geld fließt in der Aufbauphase vor allem hinein, oft regelmäßig über eine Sparrate. Solange Einkommen fließt, kann es zudem Rückschläge im Depot abfedern: Wer in einer schwachen Börsenphase nichts verkaufen muss, kann sie eher aussitzen. Ob sich ein Rückgang bis zum Einsatz des Geldes wieder ausgleicht, kann allerdings niemand zusagen.
Wie viel Risiko in der Aufbauphase tragbar ist, bleibt individuell. Es hängt etwa davon ab, wie sicher dein Einkommen ist, ob du angestellt oder selbstständig arbeitest, ob Kredite laufen oder welche Familienpläne du hast. Und falls du erst später beginnst: Auch dann lässt sich ein Plan aufsetzen, der zu deinem verbleibenden Zeitraum passt. Wie das in der Praxis aussieht, zeigt unser Beitrag dazu, wie du Schritt für Schritt Vermögen aufbaust.
Was verändert sich in der Konsolidierungsphase?
Die Konsolidierungsphase ist die Zeit, in der sich das Aufgebaute festigt und das Vermögen meist größer und vielfältiger wird. Damit rückt seine Struktur in den Mittelpunkt. Auch die Zwecke werden zahlreicher, etwa die eigene Immobilie oder eine vermietete Wohnung, die Absicherung der Familie, die Ausbildung der Kinder oder erste Gedanken an den Ruhestand.
In der Konsolidierungsphase fließt Geld weiter überwiegend hinein. Dazu kommen größere, planbare Abflüsse wie ein Immobilienkauf oder die Tilgung eines Kredits. Mitunter gibt es auch größere Zuflüsse, zum Beispiel aus einer Erbschaft, einem Bonus oder einer Beteiligung.
Die Risikotragfähigkeit kann mit dem Vermögen wachsen, etwa weil mehr Reserven vorhanden sind. Zugleich entstehen leicht Klumpenrisiken. Konzentriert sich das Vermögen auf einen einzigen Wert, etwa auf die Immobilie, eine Beteiligung oder das eigene Unternehmen, kann eine schwache Entwicklung dieses einen Werts das gesamte Vermögen spürbar treffen.
Mit dem Vermögen wächst oft die Zahl möglicher Anlageklassen. Neben Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffen und Liquidität kommen bei größeren Vermögen etwa Beteiligungen, Total Return Investments und Private Equity hinzu. Total Return Investments sind Strategien, die einen Ertrag unabhängig von der Marktrichtung anstreben. Jede dieser Klassen hat eigene Chancen und Risiken, so können etwa Total Return Investments ebenfalls Verluste machen. Auch die Liquidität gehört als strategischer Baustein dazu und ist kein zufälliger „Resteposten“. Wie die Gewichtung grundsätzlich funktioniert, erklärt unser Beitrag dazu, wie du dein Vermögen sinnvoll aufteilst.
Was ändert sich beim Übergang in den Ruhestand?
Beim Übergang in den Ruhestand verschieben sich Zwecke, Geldfluss und Risikotragfähigkeit zugleich. Bei den Zwecken kommen Beträge mit festem Termin dazu, etwa für die ersten Ruhestandsjahre. Beim Geldfluss rückt der Zeitpunkt näher, ab dem das Vermögen laufende Ausgaben mitfinanzieren soll. Und bei der Risikotragfähigkeit wird mit dem auslaufenden Arbeitseinkommen der Ausgleich kleiner, der in der Aufbauphase Rückschläge im Depot abfedern konnte.
Für die Jahre vor dem Rentenbeginn lohnt sich der Blick in unseren Beitrag dazu, was sich in den letzten zehn Jahren vor der Rente verändert. Dort geht es auch darum, warum Verluste rund um den Rentenbeginn besonders schwer wiegen können (das sogenannte Renditereihenfolge-Risiko). Gut zu wissen: Weil sich der Rentenbeginn meist lange vorher abzeichnet, lässt sich diese Phase in Ruhe vorbereiten.
Wie lange muss das Geld in der Entnahmephase noch arbeiten?
In der Entnahmephase muss das Geld oft noch viele Jahre arbeiten: Laut Statistischem Bundesamt hatten 65-jährige Frauen im Jahr 2025 eine fernere, also noch verbleibende Lebenserwartung von durchschnittlich 21,2 Jahren, 65-jährige Männer von 18,2 Jahren (Destatis, Pressemitteilung Nr. 236 vom 07.07.2026). Die zugrunde liegende Periodensterbetafel ist eine Momentaufnahme der Sterblichkeitsverhältnisse und keine Prognose. Im Einzelfall kann der Zeitraum deutlich länger oder kürzer sein.
Im Unterschied zur Aufbauphase fließt in der Entnahmephase überwiegend Geld heraus. Auch die Zwecke verschieben sich: laufende Ausgaben neben der Rente, größere Wünsche wie Reisen oder die Unterstützung der Familie und Rücklagen für Ausgaben mit offenem Termin. Ein Beispiel ist die Pflege: Der Eigenanteil im Pflegeheim lag im ersten Aufenthaltsjahr bundesweit bei durchschnittlich 3.364 Euro pro Monat (vdek, Stand 01.07.2026) und sinkt danach durch gestaffelte Leistungszuschläge. Regional weicht der Wert teils deutlich ab.
Über eine Entnahmephase von vielen Jahren zählt auch die Kaufkraft: Steigen die Preise, kannst du dir von denselben Entnahmen nach und nach weniger kaufen. Die Inflationsrate in Deutschland lag im September 2026 bei 3,3 % zum Vorjahresmonat (Destatis, Pressemitteilung Nr. 348 vom 30.09.2026). Das ist ein vorläufiger Wert für einen einzelnen Monat, die Europäische Zentralbank strebt mittelfristig 2 % an.
Ein renditeorientierter Teil des Vermögens kann helfen, die Kaufkraft über die Jahre zu erhalten, kann aber auch deutlich schwanken. Wie groß dieser Teil sein kann, hängt an deiner Risikotragfähigkeit und an den Zwecken deines Geldes. Ein Rechenbeispiel zur Reichweite eines Vermögens findest du im Beitrag dazu, wie weit dein Kapital im Ruhestand trägt.
Warum kann der Anlagehorizont bei der Vermögensübergabe wieder länger werden?
Der Anlagehorizont kann in der Phase der Vermögensübergabe wieder länger werden, weil sich bei Geld für Kinder, Enkel oder andere Menschen der Zeitraum nach dem Leben der Empfänger richtet. Er kann damit weit über dein eigenes Leben hinausreichen. Die BaFin führt auf ihrer Informationsseite für Seniorinnen und Senioren ausdrücklich das Sparziel auf, Geld für die Erbinnen und Erben zu erhalten. Je nach Sparziel und finanzieller Situation kann die Anlagedauer laut BaFin kurz-, mittel- oder langfristig sein (BaFin, abgerufen am 06.10.2026).
Bei der Vermögensübergabe wird Geld weitergegeben, zu Lebzeiten als Schenkung oder später als Erbe. Um welche Größenordnung es dabei geht, zeigt die Erbschaft- und Schenkungsteuerstatistik nur ausschnittsweise: Sie weist für das Jahr 2025 141,1 Mrd. Euro an Erbschaften und Schenkungen aus, davon 63,2 Mrd. Euro als Schenkungen (Destatis, Pressemitteilung Nr. 306 vom 26.08.2026). Erfasst sind allerdings nur Übertragungen, für die Steuer festgesetzt wurde, gezählt nach dem Jahr der Steuerfestsetzung. Die meisten Übertragungen liegen innerhalb der Freibeträge und tauchen in der Statistik in der Regel nicht auf.
Oft läuft die Vermögensübergabe parallel zur eigenen Entnahme. Dasselbe Vermögen trägt dann zwei sehr verschiedene Zeiträume: dein eigenes Entnahmegeld und das Geld für die nächste Generation. Dazu kommt die emotionale Seite: Es geht um Verantwortung, um Familie und um den Wunsch, dass das Aufgebaute Bestand hat.
Erbschaft und Schenkung bringen eigene steuerliche und rechtliche Fragen mit, etwa zu Freibeträgen und Fristen. Die klärst du am besten mit deiner Steuerberaterin oder deinem Steuerberater bzw. mit einer Fachanwältin oder einem Fachanwalt für Erbrecht. Je früher du mit deiner Familie über die Übergabe sprichst, desto mehr Zeit bleibt, die Wünsche aller Beteiligten in Ruhe abzustimmen.
Was ist von der Faustregel „100 minus Alter“ zu halten?
Die Faustregel „100 minus Alter“ eignet sich höchstens als Gesprächsanlass, denn Zweck, Geldfluss und Risikotragfähigkeit kommen in ihr nicht vor. Sie besagt: Der Aktienanteil in Prozent ergibt sich, wenn du dein Lebensalter von 100 abziehst.
Ein Lebenszyklus-Modell von Zvi Bodie, Robert C. Merton und William F. Samuelson (NBER Working Paper 3954, 1992) erklärt, warum Jüngere mehr Anlagerisiko eingehen können: Sie können über ihr verbleibendes Erwerbsleben flexibler anpassen, wie viel und wie lange sie arbeiten. Das ist ein Modellergebnis und keine Empfehlung. Daraus lässt sich aber ableiten, worauf es ankommt: auf die Erwerbssituation und den Spielraum beim Arbeitseinkommen, nicht auf das Geburtsjahr als solches. Bei Geld, das für die nächste Generation gedacht ist, kann die Faustregel sogar einen kürzeren Anlagehorizont unterstellen, als dieses Geld tatsächlich hat.
Was über Herkunft und Varianten von „100 minus Alter“ bekannt ist, steht in unserem Beitrag zur Anlagestrategie in den letzten zehn Jahren vor der Rente. Wie verschieden die Aufteilung je nach Zweck und Zeitraum ausfallen kann, zeigen unsere 3 Praxisbeispiele, wie du jetzt anlegen kannst.
Wie begleitet Albrecht, Kitta & Co. deine Geldanlage durch die Lebensphasen?
Wir sind Albrecht, Kitta & Co., eine unabhängige, inhabergeführte Vermögensverwaltung aus Hamburg mit Family Office Services. Ein wichtiger Schritt unserer Kundenreise ist die Vermögen360-Analyse. Für die Frage, ob deine Aufteilung zu deiner Lebensphase passt, setzen wir vor allem zwei ihrer Bausteine ein.
Wir machen mit dem ak. Optimizer dein Gesamtvermögen sichtbar, also Struktur, Kosten und Klumpenrisiken über alle Vermögenswerte hinweg. Daraus entwickeln wir die strategische Asset Allocation, passend zu deinen Zielen und deiner Risikotragfähigkeit. Das ist besonders in der Konsolidierungsphase wichtig, wenn Immobilie, Beteiligungen oder ein Unternehmen dazukommen.
ak. Planning stellt deine Einnahmen und Ausgaben im Zeitverlauf gegenüber, inklusive vorhersehbarer Cash-Events wie einer Erbschaft. Damit rechnen wir durch, ob und wie lange dein Vermögen trägt, auch wenn die ersten Jahre schwach laufen. Neben einer Erbschaft zählen auch Rentenbeginn und Übergabe zu den vorhersehbaren Cash-Events. Mit ak. Planning rechnen wir auch den Krisenfall durch: wie sich deine Vermögensstruktur zusammen mit deinen Einnahmen und Ausgaben in einer solchen Phase hält und was das für deine weitere Planung bedeutet. Die Ergebnisse sind Was-wäre-wenn-Rechnungen, eine Prognose der Märkte ist damit nicht verbunden.
Im individuellen Mandat sprichst du mit deiner Beraterin oder deinem Berater in der Regel einmal pro Quartal (z. T. auch deutlich häufiger oder seltener). In diesen Gesprächen kannst du ansprechen, was sich verändert hat, etwa wenn eine neue Lebensphase beginnt oder sich deine Pläne verschieben. Die Gespräche ändern allerdings nichts daran, dass Anlagen schwanken und Verluste möglich bleiben.
Sprich mit uns
Wie gut passt deine Aufteilung noch zu dem, was dein Geld in deiner jetzigen Lebensphase leisten soll? Wenn du darauf keine klare Antwort hast, lass uns gemeinsam draufschauen. Ein Erstgespräch ist kostenlos und unverbindlich.
Für ein individuelles Mandat bei Albrecht, Kitta & Co. liegt der Einstieg in der Regel bei 1 Million Euro. Mit ak.digital kannst du bereits ab 25.000 Euro anlegen.
Häufige Fragen zur Geldanlage nach Lebensphasen
Mit dem Alter wird man nicht zwangsläufig risikoscheuer: Risikobereitschaft und Risikotragfähigkeit können sich verändern, müssen es aber nicht. Die Risikobereitschaft beschreibt, wie viel Schwankung du aushalten willst. Die Risikotragfähigkeit beschreibt, wie viel Verlust du finanziell verkraften kannst. Auch das Wertpapierhandelsgesetz trennt beides: Die Risikotoleranz, also deine Risikobereitschaft, zählt zu den Anlagezielen, die Fähigkeit, Verluste zu tragen, zu den finanziellen Verhältnissen (§ 64 Abs. 3 WpHG, Stand Oktober 2026). Die Risikotragfähigkeit hängt eher an Einkommen, Vermögen und regelmäßigen Verpflichtungen als am Lebensalter.
Vor allem dann, wenn sich deine Pläne, deine Ziele oder deine finanzielle Situation grundlegend ändern. Das hängt selten an einem bestimmten Geburtstag. Typische Anlässe sind etwa Berufseinstieg, Familiengründung, Immobilienkauf, Erbschaft, Firmenverkauf, der nahende Rentenbeginn, die geplante Übergabe oder neue Ziele. Daneben empfiehlt die BaFin, das Portfolio regelmäßig zu prüfen. Haben sich Pläne und Ziele, die finanzielle oder die persönliche Situation grundlegend verändert, solltest du die Geldanlage laut BaFin möglicherweise überdenken (BaFin, „Das kleine Einmaleins der Geldanlage“, abgerufen am 06.10.2026). Zugleich weist sie darauf hin, dass Umschichten mit hohen Kosten verbunden sein kann. Eine Änderung braucht deshalb eine bewusste Abwägung.
Geld für Kinder oder Enkel planst du mit seinem eigenen Zeitraum: Er richtet sich nach dem Leben der Empfänger und kann weit über dein eigenes hinausreichen. Deshalb hilft es, diesen Teil deines Vermögens gedanklich getrennt von dem Geld zu betrachten, von dem du selbst lebst. Ein langer Zeitraum kann Raum für Anlagen mit höheren Schwankungen lassen, vor Verlusten schützt er allerdings nicht. Wie dieser Teil aufgeteilt wird, hängt etwa von deiner Risikotragfähigkeit, dem Zeitpunkt der Übergabe und den Wünschen deiner Familie ab. Steuerlich gilt nach geltendem Recht: Mehrere Erwerbe von derselben Person innerhalb von zehn Jahren werden zusammengerechnet (§ 14 Abs. 1 ErbStG, Stand Oktober 2026). Was das für dich bedeutet, klärst du am besten mit deiner Steuerberaterin oder deinem Steuerberater.
Oft ja, weil sich ihre Phasen eher am Unternehmen ausrichten als am Lebensalter. Über viele Jahre steckt häufig ein großer Teil des Vermögens in der eigenen Firma, das Einkommen kann stärker schwanken als bei Angestellten und beides prägt die Risikotragfähigkeit. Für die Frage, wie viel Risiko das übrige Vermögen tragen kann, gehört die Firma deshalb wie jede andere Beteiligung zum Gesamtvermögen. Ein Verkauf oder eine Nachfolgeregelung kann außerdem einen Phasenwechsel auslösen, der mit dem Alter wenig zu tun hat, etwa wenn der Verkauf lange vor dem Ruhestand stattfindet. Mehr dazu im Beitrag, wie du nach einem Unternehmensverkauf Geld anlegst.
Ja, eine Rücklage für Unvorhergesehenes begleitet alle Lebensphasen. Unsere Orientierung bei Albrecht, Kitta & Co. liegt bei drei bis sechs Monatsausgaben, vorgeschrieben ist keine bestimmte Höhe. Weil sich diese Orientierung an den Ausgaben bemisst, wandert der Betrag mit der Lebensphase mit: Mit Familie, eigener Immobilie oder im Ruhestand sehen die monatlichen Ausgaben oft anders aus als beim Berufseinstieg. Auch die Aufgabe der Rücklage kann sich verändern: In der Aufbauphase fängt sie zum Beispiel einen Einkommensausfall oder eine größere Reparatur ab, im Ruhestand steht sie zusätzlich neben den geplanten Entnahmen. Liquidität verstehen wir als strategischen Baustein, dessen Höhe gezielt festgelegt wird. Denn Geld auf dem Konto ist zwar schnell verfügbar, wirft aber oft wenig ab, während die Preise weiter steigen können. Wie du die Höhe für dich berechnest, zeigt unser Beitrag dazu, wie viel Notgroschen du brauchst.
Dieser Beitrag dient ausschließlich allgemeinen Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung, Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Er ersetzt keine individuelle, auf deine persönliche Situation abgestimmte Beratung. Kapitalanlagen sind mit Risiken bis hin zum Totalverlust verbunden. Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.
Die steuerlichen Angaben in diesem Beitrag sind allgemeine Information nach dem Stand Oktober 2026 und keine Steuerberatung. Wie sich das in deinem Fall auswirkt, klärst du am besten mit deiner Steuerberaterin oder deinem Steuerberater.
Rechtliche Ausführungen sind allgemeiner Natur und kein Ersatz für eine individuelle Beratung durch einen Rechtsanwalt.
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