Die Frage „Wie soll ich mein Geld anlegen?“ klingt einfach, doch die ehrliche Antwort beginnt mit einer Gegenfrage: Was möchtest du mit deinem Vermögen überhaupt erreichen?
Viele vermögende Menschen überspringen diesen entscheidenden ersten Schritt und stürzen sich direkt in die Suche nach den besten Aktien. Und manche sind von der Menge an Möglichkeiten so überwältigt, dass sie ihr Kapital ungenutzt auf dem Girokonto liegen lassen.
In beiden Fällen werden wertvolle Chancen links liegen gelassen. Denn ohne Klarheit über die eigenen Ziele kann niemand eine sinnvolle Anlagestrategie entwickeln. Und ohne den Mut einfach loszulegen, schmälert die Inflation das eigene Vermögen schneller als man denkt.
In diesem Beitrag betrachten wir neben der Theorie drei verschiedene Person und erklären anhand ihrer Situationen:
– warum die richtige Vermögensaufteilung (auch: Asset Allocation) im ersten Schritt wichtiger ist, als die Auswahl der einzelnen Investments (z.B. Aktien, Anleihen & Co.)
– welche Anlagestrategien wir den Dreien jeweils empfehlen würden
– und was das für deine Geldanlage bedeutet.
Steigen wir ein!
Die Antwort auf die Frage „Wie soll ich mein Geld anlegen?“ beginnt nicht mit den besten Aktien oder Fonds, sondern bei der strategischen Entscheidung über deine Vermögensstruktur. Denn die Aufteilung deines Vermögens auf verschiedene Anlageklassen ist der dominierende Faktor für erfolgreiche Geldanlage und sollte über Jahre stabil bleiben, um effizient für dich arbeiten zu können.
Danach kannst du dich in Ruhe mit den Einzelinvestments befassen. Kurzfristige Marktschwankungen sind dabei irrelevant: Entscheidend ist, dass die Schwankungsintensität zu deinem Risikoprofil passt, denn erfolgreiche Geldanlage spiegelt sich nicht nur in der Rendite wider, sondern auch in einem ruhigen Schlaf.
Wie das in der Praxis aussieht, zeigen dir unten drei Fallbeispiele.
Über den Autor
Chris Holzheu ist Senior Kundenberater bei Albrecht, Kitta & Co. und kümmert sich zusammen mit seinen Kollegen um die Anlagestrategien unserer Mandanten.
Thomas (38) hat sein Startup verkauft und verfügt nun über 3 Millionen Euro. Er plant bereits die nächste Gründung und benötigt dafür etwa 800.000 Euro in den nächsten zwei Jahren. Den Rest möchte er langfristig für seine Altersvorsorge und mentale Sicherheit anlegen.
Michael (50) hat als erfolgreicher Geschäftsführer ein Vermögen von 2,5 Millionen Euro aufgebaut. Sein Ziel: Mit 60 in den Ruhestand gehen und mit den Erträgen seine Rente aufstocken, um komfortabel leben zu können, ohne die Vermögenssubstanz anzutasten.
Sarah (45) erbt drei vermietete Wohnimmobilien im Wert von 1,8 Millionen Euro. Sie möchte mehr Flexibilität und weniger administrativen Aufwand, da sie sich auf ihren Vollzeitjob und ihre Kinder konzentrieren möchte. Deshalb denkt sie über einen Verkauf und die Umschichtung in Wertpapiere nach. Ihre Ziele: Flexible Liquidität ohne viel Aufwand sowie Vermögensmehrung für ihre Rente und ihre beiden Kinder.
Mit diesen drei Fällen im Hinterkopf erklären wir im Folgenden, wie professionelle Vermögensverwalter die Frage „Wie soll ich jetzt mein Geld anlegen?“ angehen. Und warum sie im ersten Schritt über die strategische Asset Allocation (auch: SAA) nachdenken und erst danach über konkrete Investments.
Diese Perspektive kann deine Sichtweise auf Geldanlage grundlegend verändern.
In dem Moment, in dem Anleger sich mit dem Thema Geldanlage beschäftigen, steht intuitiv die Frage nach dem “Was” im Vordergrund.
„In was kann ich jetzt investieren?”
„Sollte ich lieber in Microsoft oder in Apple investieren? Oder in beides?“
„Oder doch lieber ein ETF? Welcher Fonds ist der Beste?“
Dieser Ansatz ist nicht nur bei der Geldanlage häufig der falsche Weg. Simon Sinek hat vor einigen Jahren in seinem Buch “The Golden Circle” darüber geschrieben, dass auch bei Unternehmen viel zu häufig über das “Was” statt über das “Wie” und das “Warum” nachgedacht wird.
Geheimtipp 1: Gehe deine Geldanlage so an, als würdest du ein Unternehmen gründen und kläre zuerst die Frage nach dem „Warum“. Hört sich kompliziert an? Kein Sorge! Die folgenden Fragen helfen dir dabei.
Es ist jedoch wesentlich ratsamer, sich zunächst folgenden Fragen zu stellen:
Dieser Rat mag auf den ersten Blick selbsterklärend wirken, doch bei genauerem Überlegen wird deutlich, dass es gar nicht so einfach ist, diese Fragen zu beantworten. In der Praxis zeigt sich häufig, dass statt konkreten Antworten eher ganz neue Fragen entstehen:
Und genau an dieser Stelle wird es vielen Anlegern zu anstrengend und sie gehen lieber den vermeintlich leichten Weg: Einfach den Börsengurus lauschen und täglich die „heißesten Aktientipps“ und die „besten Fonds“, die den „Markt schlagen“ präsentiert zu bekommen und sich lieber mit dem scheinbar einfachen „Was“ zu beschäftigen.
Dieser Weg kann für eine Weile gut gehen… Bis einen das eigene Leben oder die Märkte überraschen und man plötzlich umplanen muss.
Genau aus diesem Grund, sieht die Realität bei professioneller Vermögensverwaltung anders aus. Bei der Arbeit mit Mandanten beginnen wir nicht mit einer Liste empfohlener Wertpapiere. Wir beginnen mit einem ehrlichen Gespräch über das „Warum“. Im Anschluss daran erarbeiten wir für unsere Mandanten eine Strategie, die wir dann gemeinsam umsetzen.
Ganz ähnlich wie bei einem Architekten, der zunächst nach den Wünschen des Käufers fragt und einen optimalen Grundriss plant, bevor er über die Farbgestaltung der Zimmer nachdenkt.
Wie bereits beschrieben, wirken unterschiedliche Dimensionen auf die Beantwortung der Frage „Wie soll ich jetzt mein Geld anlegen?“ ein. Neben den individuellen Gegebenheiten gibt es auch allgemeingültige und wissenschaftlich erforschte Zusammenhänge. So wie wir uns die Frage stellen: Was ist das beste Portfolio? So versucht auch die Wissenschaft seit vielen Jahren diese Frage zu beantworten.
Und in diesem Kontext kommt man um einen Begriff nicht drum herum. Dürfen wir vorstellen: Die Strategische Asset Allocation (SAA).
Eine anerkannte Studie wurde 1986 von Brinson, Hood und Beebower im Financial Analysts Journal veröffentlicht. Die Wissenschaftler analysierten eine Stichprobe von 91 großen US-Pensionsfonds über einen Zeitraum von zehn Jahren. Die Wissenschaftler kamen zu dem Ergebnis, dass die Asset Allocation in 90% der Fälle einen signifikanten Einfluss auf die Streuung der Portfoliorenditen hatte.
Nach der Veröffentlichung dieser Studie kam es häufig zu Fehlinterpretationen, da aus der Erkenntnis abgeleitet wurde, dass durch die SAA 90% der Rendite generiert wird. Das ist insofern falsch, als dass sich die Studie auf die Schwankung der Renditen über die Zeit und nicht auf die eigentlich erzielte Rendite bezieht.
Ibbotson und Kaplan nahmen diesen Umstand zum Anlass (im Jahre 2000) eine weitere Studie zu veröffentlichen. Sie konnten die Aussagen der Ursprungsstudie auch in ihrer Studie als signifikant bestätigen, erweiterten die Aussagen jedoch.
Ihre Erkenntnis (die für Anleger wesentlich zentraler ist): Die durchschnittliche Rendite eines Portfolios wird im Wesentlichen durch die Zusammensetzung des Portfolios auf Ebene der Anlageklassen bestimmt.
Aus diesem Gedanken heraus lässt sich das Konzept der Strategischen Asset Allocation besser verstehen. Denn die SAA heißt nichts anderes als: Welche Anlageklasse(n) passen zu meinen Zielen und wie möchte ich mein Vermögen aufteilen.
Mit der SAA steuert der Anleger außerdem, wie viel Risiko er oder sie eingehen möchte / kann und versucht die maximale Gesamtrendite innerhalb dieses Risikoniveaus zu erzielen.
Es ist somit wichtig zu verstehen, dass es nicht die „eine SAA“ für alle Anleger gibt, sondern jeder Anleger seine eigene, optimale Assetklassen-Struktur finden muss.
Wie sieht das in der Praxis aus? Kommen wir zurück zu Thomas, Michael und Sarah und zeigen, wie sie ihr Vermögen optimal strukturieren können.
Zurück zu unseren drei Anlegern vom Anfang. Schauen wir uns an, wie unterschiedliche Lebenssituationen und Risikoprofile zu völlig verschiedenen Vermögensstrukturen führen.
Disclaimer: Diese Beispiele sind stark vereinfacht und die Berechnungen sollen lediglich ein Gefühl für die Strategien vermitteln. Die Annahmen (Rendite & Schwankungen) beruhen auf historischen Werten und letztere sind keine Garantie für zukünftige Erfolge.
Die Situation:
Thomas benötigt in den nächsten zwei Jahren 800.000 Euro für seine nächste Firmengründung. Die verbleibenden 2,2 Millionen Euro sollen langfristig für Altersvorsorge und Sicherheit arbeiten. Er kann zwar mit Schwankungen umgehen, möchte diese aber durch eine breite Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen hinweg etwas reduzieren. Thomas möchte mit der langfristigen Anlage die Inflation (Annahme 2%) schlagen und darüber hinaus eine zusätzliche Rendite von ca. 5% erzielen.
Gründungstopf:
Portfoliostruktur für langfristige Geldanlage (2,2 Mio.):
Warum diese Struktur?
Der hohe Liquiditätsanteil (Gründungstopf) sichert Thomas’ kurzfristigen Kapitalbedarf ab, ohne Zwangsverkäufe riskieren zu müssen.
Der Rest ist wachstumsorientiert strukturiert, weil Thomas noch mindestens 25 Jahre bis zur geplanten Rente hat und zwischenzeitliche Schwankungen aussitzen kann. Durch die Renditeerwartung ist der Anteil der wachstumsorientierten Anlagen entsprechend hoch. Der Anleihe- und Rohstoff-Anteil bringt einen kleinen Puffer für Krisenzeiten am Aktienmarkt und sorgt für etwas mehr Stabilität.
Erwartete Kennzahlen für die 2,2 Mio. Langfristanlage (grobe Schätzung):
Bei konstanter Rendite (7% p.a.) würden aus 2,2 Millionen Euro nach 25 Jahren etwa 11,9 Millionen Euro werden. Selbst im schlechteren Szenario (6% p.a.) wären es noch ca. 9,4 Millionen Euro. Bei dieser Portfoliostruktur sollte Thomas mental einplanen, dass es in einzelnen Jahren auch mal ungemütlich werden kann: Durch den hohen Aktienanteil sind in einem echten Stressjahr Rückgänge im Bereich von ca. 15–25% möglich. Das Risiko ist aber überschaubar, da der Gründungstopf nicht betroffen ist und Thomas durch seinen langen Anlagehorizont genug Zeit hat, solche Phasen wieder aufzuholen.
Die Situation:
Michael möchte in 10 Jahren mit 60 in Rente gehen und mit den Kapitalerträgen seine Rente komfortabel aufstocken, ohne seine Vermögenssubstanz anzugreifen. Moderate Schwankungen stören ihn per se nicht, aber er möchte vermeiden, in Krisenzeiten zu viel Verlust hinnehmen zu müssen, denn damit hat er 2022 schlechte Erfahrungen gemacht. Michael möchte ebenfalls die Inflation (Annahme 2%) schlagen und stellte sich darüber hinaus eine Rendite von 3% vor.
Warum diese Struktur?
Der Schwerpunkt liegt klar auf laufenden Erträgen: Dividenden aus Qualitätsaktien und Kupons aus Investment-Grade-Anleihen.
Im Vergleich zu einem wachstumsorientierten Depot ist die Struktur defensiver ausbalanciert, weil Michael in 10 Jahren stärker auf Planbarkeit und stabile Cashflows angewiesen ist. Die Liquidität dient als Puffer für Unvorhergesehenes, Edelmetalle als zusätzlicher Stabilitätsanker in Stressphasen am Markt.
Erwartete Kennzahlen (grobe Schätzung):
Erwartete Ausschüttungen in 10 Jahren bei Michaels Renteneintritt (grob überschlagen):
Michael kann ab 60 seine Kapitalerträge von ca.132.000 € bis 154.000 € pro Jahr (vor Steuern) nutzen, um seine Rente komfortabel aufzustocken, ohne sein Vermögen zu verzehren. Bei max. 3,6% Entnahme und 5,5% Rendite wächst das Vermögen sogar weiter und steht ihm später für Sonderanschaffungen, seine Erben und/oder Notfälle zur Verfügung.
Die Situation:
Sarah erbt zwei vermietete Wohnimmobilien im Wert von 1,8 Mio. Euro. Sie möchte mehr Flexibilität, weniger Zeitaufwand in ihrem eng getakteten Alltag und plant deshalb, die Immobilien zu verkaufen. Das Kapital soll für ihre Rente (in 20 Jahren) und später für ihre beiden Kinder arbeiten. Sie möchte 100.000€ etwas risikoreicher investieren und bevorzugt ansonsten ein ausgewogenes Risiko.
Warum diese Struktur?
Sarah tauscht illiquide Direktimmobilien gegen ein breit diversifiziertes, liquides Portfolio – mit deutlich weniger Verwaltungsaufwand und voller Verfügbarkeit. Der höhere globale Aktienanteil passt zu ihrem langen Anlagehorizont und zielt auf Vermögensaufbau über 20 Jahre. Gleichzeitig sorgen mehr Anleihen und eine etwas höhere Liquiditätsquote für Stabilität, bessere Planbarkeit und die Möglichkeit, Marktrückgänge gelassener auszusitzen (oder gezielt nachzukaufen). Die Private-Equity-Position erfüllt Sarahs Wunsch nach einem risikoreicheren Renditebaustein, bleibt aber bewusst klein. Edelmetalle dienen als zusätzlicher Diversifikator für Stressphasen an den Märkten.
Erwartete Kennzahlen (grobe Schätzung):
Bei 6,8% Rendite würden aus 1,8 Millionen Euro etwa 6,7 Millionen Euro werden. Sarah hat dann eine sehr komfortable Altersvorsorge und kann ihren Kindern ein substanzielles Erbe hinterlassen. Gleichzeitig hat sie die gesamten 20 Jahre volle Verfügbarkeit über ihr Kapital und fast keinen Aufwand, da sich eine unabhängige Vermögensverwaltung um ihr Portfolio kümmert.
Alle drei Anleger haben durch ihre unterschiedlichen Präferenzen unterschiedliche Portfoliostrukturen:
Wie man sieht, geht es im ersten Schritt darum, aufbauend auf den individuellen Präferenzen und der Rendite- und Risikoerwartung der Anlageklassen eine individuelle, langfristig ausgelegte SAA zu entwickeln. An dieser Stelle ist noch keine Auswahl getroffen worden, welche konkreten Investments für die Umsetzung gewählt werden. Die perfekte Ausgangslage, um weitere Entscheidungen zu treffen.
Zur Vertiefung und damit du das Thema beim nächsten Familientreffen selber erklären kannst, kommt hier eine kleine Analogie:
Stell dir vor, du planst eine Reise.
Die Asset Allocation entspricht der Entscheidung, ob du mit dem Auto, dem Zug oder dem Flugzeug reist. Diese Wahl bestimmt fundamental, wie schnell du ankommst und wie komfortabel die Reise wird.
Die Einzeltitelauswahl entspricht der Wahl zwischen verschiedenen Automarken oder Fluglinien. Diese Entscheidung optimiert innerhalb des bereits gesetzten Rahmens.
In anderen Worten: Du kannst den besten Sportwagen der Welt fahren. Wenn du von Hamburg nach New York willst, wirst du nie so schnell ankommen wie jemand, der eine Billig-Airline nimmt.
Übertragen auf Vermögensanlage: Du kannst die besten Einzelaktien auswählen. Wenn deine grundsätzliche Vermögensstruktur nicht zu deinen Zielen, deinem Risikoprofil, deinem Anlagehorizont und deinem Lebensstil passt, wird dich deine Geldanlage mehr Nerven kosten, als dir Freiheit zu schenken. Denk nochmal zurück an die Fragen vom Anfang.
Wie beschrieben, ist die Entwicklung der individuellen Assetstruktur ein erster und wichtiger Schritt um die Frage „Wie soll ich jetzt mein Geld anlegen?“ für sich zu beantworten. Im nächsten Schritt ist die Frage nach dem „Was“ sehr berechtigt und die passende Auswahl der Wertpapiere bekommt seine Relevanz.
So wie es zwischen den Portfoliorenditen verschiedener Asset Allocations hohe Streuungen gibt, so gibt es diese auch in der Performance der unterschiedlichen Investments. Natürlich gibt es bessere und schlechtere Investments innerhalb der Anlageklassen und über Anlageklassen hinweg. Nur weil jemand eine hohe Aktienquote in seiner SAA hat, heißt es noch nicht, dass er damit auch zwangsläufig erfolgreich ist. Wir alle kennen Unternehmen, bei denen der Aktienkurs wenig zur Portfoliorendite beigetragen bzw. sie sogar belastet hat.
Die richtige Herangehensweise lautet also:
Beide Ebenen sind wichtig und brauchen sich gegenseitig, um einen langfristigen Erfolg zu erzielen. Teamwork ist hier entscheidend.
Ja und nein. Am besten lässt sich die Frage anhand eines konkreten Beispiels beantworten:
1 Million Euro auf dem Sparbuch:
1 Million Euro ausgewogen angelegt:
Die Schwankungsbreite nimmt zu, das ist wahr. Aber diese Schwankungen sind der Preis für realen Vermögensaufbau.
Entscheidend ist, dass die Risiken im erwartbaren Rahmen bleiben. Was erwartbar ist, kann man anhand der eigenen Portfoliostruktur (SAA) ausrechnen. Es sagt sich leicht: „Wer z.B. 20 Jahre Zeit hat, kann zwischenzeitliche Schwankungen aussitzen“ – aber im besten Falle muss man es auch wollen.
Jetzt. Die strategische Asset Allocation ist ein langfristiges Konzept, das nicht auf Market-Timing basiert.
Natürlich sollten größere Umschichtungen (wie beim Immobilienverkauf von Sarah) nicht an einem einzigen Tag erfolgen. Eine sukzessive Umschichtung über mehrere Monate hinweg ist fast immer sinnvoll. Aber die grundsätzliche Entscheidung für die richtige Struktur solltest du nicht aufschieben.
John M. Templeton, einer der erfolgreichsten Investoren des 20. Jahrhunderts, sagte:
„Der einzige Investor, der nicht diversifizieren sollte, ist derjenige der immer 100% richtig liegt!“
Und alle, die sich mit Geldanlage auskennen und ehrlich sind, wissen: Den gibt es nicht.
Theoretisch ja. Hierzu musst du dir die Fragen beantworten, die im Rahmen dieses Beitrags bereits skizziert wurden und folgende Dinge umsetzen:
Frage dich aber zunächst, warum du es allein machen und keine Experten einbinden willst. In der Praxis ergeben sich nämlich regelmäßig Herausforderungen, wie z.B. bei der Schätzung der notwendigen Parameter (erwartete Rendite, Korrelationen etc.) und im Ankämpfen gegen emotionale Impulse in Krisenzeiten.
Viele vermögende Anleger entscheiden sich für professionelle Unterstützung, nicht weil sie die Grundprinzipien nicht verstehen, sondern weil sie für sich verstanden haben, dass Beratung einen Mehrwert in diesem komplexen Umfeld schafft und / oder sie ihre Zeit für andere Dinge nutzen wollen.
Geheimtipp 2: Die konkreten Gedanken unserer Portfoliomanager zu den einzelnen Anlageklassen und spezifischen Investments findest du in unserem Marktausblick, den wir alle 3 Monate aktualisieren und monatlich in unserem Newsletter.
Unsere Arbeit mit Mandanten folgt einem strukturierten Prozess, der auf den wissenschaftlichen Erkenntnissen der Optimierungsmethode von Professor Harry Markowitz basiert.
Wir erfassen das gesamte Vermögen, denn nur so können wir eine optimale Struktur entwickeln. Dazu gehören Liquidität und Wertpapiere, Immobilien (selbstgenutzt und vermietet), Alternative Investments, Unternehmensbeteiligungen, bestehende Verbindlichkeiten und sonstige Vermögenswerte wie z.B. Uhren, Oldtimer und physisches Gold.
Gemeinsam definieren wir die wichtigsten Parameter. Bei der Anlagementalität klären wir, ob eine konservative, ausgewogene oder wachstumsorientierte Strategie zu dir passt. Beim Anlagehorizont fragen wir, wie lange das Kapital gebunden werden kann. Der Liquiditätsbedarf zeigt, welche Reserve kurzfristig verfügbar sein muss. Das Renditeziel gibt an, welche Rendite du anstrebst. Und die Risikotoleranz definiert, welcher maximale Verlust für dich akzeptabel ist.
Mit mathematischen Modellen ermitteln wir die optimale Gewichtung der Anlageklassen. Dabei berücksichtigen wir erwartete Renditen der einzelnen Anlageklassen, historische Schwankungsbreiten (Volatilität), Korrelationen zwischen den Anlageklassen und deine individuellen Vorgaben.
Die theoretisch optimale Struktur wird schrittweise umgesetzt. Dabei beachten wir steuerliche Optimierungen bei Umschichtungen, setzen Investitionen zur Risikominimierung sukzessive um und sorgen für taktische Anpassungen an aktuelle Marktgegebenheiten sowie regelmäßiges Rebalancing.
Klar ist: Wenn die Entwicklung deines optimalen Wertpapierportfolios einem systematischen Prozess folgt, kann aus dem komplexen Thema der Geldanlage ein sehr angenehmer Weg für dich werden. Damit er dies wird und bleibt, kann Beratung dabei helfen, die nachfolgenden Fehler zu vermeiden.
Geheimtipp 3: Um die Vermögen360-Methode greifbarer zu machen, kannst du dir ein echtes Kundenbeispiel runterladen, bei dem wir selbstverständlich den Namen, aber sonst nichts ausgetauscht haben.
Research ist gut und wichtig. Am Ende sind Informationen die entscheidende Zutat, um am Kapitalmarkt erfolgreich zu sein. Zur Wahrheit gehört aber auch: Es gelingt nur sehr wenigen Menschen, immer schlauer zu sein als der restliche Markt. Neben dem Research zu den einzelnen Marktvehikeln ist auch eine smarte Diversifikation und die eigenen SAA wichtig.
Liquidität auf dem Girokonto erscheint sicher, weil der nominale Betrag nicht schwankt. Doch real verlierst du jedes Jahr Kaufkraft durch Inflation.
Bei 2% Inflation und einem Vermögen von 1 Mio. € bedeutet das:
Die Wahrheit lautet: Zu viel Liquidität ist nicht sicher, sondern ein garantierter, schleichender Vermögensverlust.
Die Suche nach dem perfekten Timing kostet mehr Rendite, als sie je einbringen könnte. Niemand kann Märkte zuverlässig timen, auch professionelle Investoren nicht.
Die bessere Strategie lautet: Eine passende Vermögensstruktur (SAA) heute implementieren und langfristig dabei bleiben. „Time in the market beats timing the market.“
Erfasse dein Gesamtvermögen systematisch. Viele Anleger fokussieren sich auf ihr Wertpapierdepot, während gleichzeitig erhebliche Summen unproduktiv auf Konten liegen oder in Immobilien und anderen Sachwerten gebunden sind.
Eine ganzheitliche Sicht ist die Voraussetzung für optimale Strukturierung.
„Ich möchte mein Vermögen vermehren“ ist kein ausreichend präzises Ziel. Besser sind konkrete Aussagen wie diese:
„Ich akzeptiere Schwankungen von bis zu 12% pro Jahr und strebe 7% Rendite p.a. an.“
„Ich benötige jährlich 100.000 € Liquidität und möchte den Rest langfristig investieren.“
„Mein Hauptziel ist Vermögenserhalt mit Inflationsausgleich und geringen Schwankungen.“
50 verschiedene Aktien zu besitzen ist keine echte Diversifikation. Alle gehören zur Anlageklasse „Aktien“ und werden in Krisen höchstwahrscheinlich gemeinsam fallen.
Echte Diversifikation bedeutet: Streuung über Aktien, Anleihen, Immobilien, Alternative Investments und andere Anlageklassen mit unterschiedlichem Risikoprofil.
Die Grundprinzipien der Asset Allocation sind verständlich. Die optimale Implementierung erfordert jedoch Zugang zu professionellen Analysetools, tiefes Verständnis der Anlageklassen, Disziplin in der Umsetzung, einen kühlen Kopf in Krisenzeiten und Zeit für laufende Überwachung.
Für vermögende Anleger ist die Frage nicht „Kann ich das selbst?“, sondern „Ist das die beste Verwendung meiner Zeit?“.
„Wie soll ich mein Geld anlegen?“ Die Antwort beginnt nicht bei der Suche nach den besten Aktien oder Fonds. Sie beginnt mit der strategischen Entscheidung über die Vermögensstruktur.
Die wissenschaftliche Evidenz ist eindeutig: Die Aufteilung auf Anlageklassen ist der dominierende Faktor für deine langfristige Anlageperformance. Wer hier die richtige Grundlage legt, hat bereits einen Großteil des Weges zum optimalen Portfolio zurückgelegt.
Die zentralen Erkenntnisse lauten:
Kurz gesagt: Leg dein Geld optimal an, indem du zuerst – basierend auf deinen persönlichen Zielen, deinem Zeithorizont und deiner Risikobereitschaft – eine strategische Asset Allocation über mehrere Anlageklassen hinweg festlegst und erst danach die konkreten Investments innerhalb der Anlageklassen auswählst.
Und nicht vergessen: Der richtige Zeitpunkt das eigene Vermögen strategisch anzulegen ist immer jetzt. Und zwar nicht, weil die Märkte gerade besonders günstig oder teuer sind, sondern weil jeder Tag ohne optimale Struktur verschenktes Renditepotenzial bedeutet.
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Die optimale Vermögensstruktur hängt von deiner individuellen Situation ab: Alter, Risikobereitschaft, Anlagehorizont, Liquiditätsbedarf sowie finanzielle Ziele und die allgemeine Lebensplanung. Eine professionelle Vermögensanalyse berücksichtigt all diese Faktoren und erstellt eine mathematisch optimierte Struktur. Als Faustregel gilt: Je länger dein Anlagehorizont und je höher deine Risikobereitschaft, desto höher kann der Aktienanteil sein. Eine 35-Jährige mit 20+ Jahren Anlagehorizont kann anders strukturieren als ein 65-Jähriger kurz vor dem Ruhestand.
Die strategische Asset Allocation sollte langfristig stabil bleiben. Eine jährliche Überprüfung ist für Privatanleger ausreichend, es sei denn, deine Lebenssituation ändert sich grundlegend (Ruhestand, Erbschaft, Unternehmensverkauf) oder die Märkte verändern sich stark. Innerhalb des Jahres ist lediglich ein Rebalancing nötig: Wenn eine Anlageklasse stark gestiegen ist und dadurch übergewichtet wurde, wird sie reduziert und untergewichtete Klassen werden aufgestockt. So bleibt deine Zielstruktur erhalten. Professionelle Vermögensverwaltungen setzen Rebalancings häufig einmal im Quartal oder noch häufiger um.
Die Kosten variieren je nach Dienstleister und Leistungsumfang. Typischerweise liegen die Gebühren für eine professionelle Vermögensverwaltung zwischen 0,5% und 1,0% des verwalteten Vermögens pro Jahr. Dabei werden die Kosten häufig geringer, je größer das anzulegende Vermögen ist. Für ein Vermögen von 2 Millionen Euro würde diese Spanne jährliche Kosten von 10.000 bis 20.000 Euro bedeuten. Diese Kosten solltest du gegen den Mehrwert abwägen: „eine Sorge weniger“, strategische Asset Allocation, Zeitersparnis, steuerliche Optimierung, aktives Risikomanagement, Rebalancings und Vermeidung emotionaler Fehler. Studien zeigen: Diese Faktoren können die Gebühren in vielen Fällen überkompensieren.
Alternative Investments, wie beispielsweise Private Equity oder Total Return Investments, sind kein Muss, können aber die Portfolioeffizienz steigern. Private Equity bietet Zugang zu Renditen jenseits der öffentlichen Märkte und haben oft geringe Korrelation zu Aktien und Anleihen. Total Return Investments ermöglichen, auch bei fallenden Märkten positive Renditen zu erzielen. Der Nachteil: zum Teil höhere Komplexität und geringere Liquidität. Für vermögende Anlegerinnen und Anleger mit ausreichendem Zeithorizont können solche alternativen Investments jedoch ein wertvoller Baustein sein. Eine fundierte Beratung hilft bei der Entscheidung, ob Investments dieser Art zu deinen Anlagezielen passen.
Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und zur Nutzung durch den Empfänger. Sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung seitens oder im Auftrag der Albrecht, Kitta & Co. Vermögensverwaltung GmbH zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Investmentfonds dar. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Informationen wurden aus Quellen zusammengetragen, die als zuverlässig gelten. Die Albrecht, Kitta & Co. Vermögensverwaltung GmbH gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich deren Zuverlässigkeit und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Information ergeben.
